home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1993 / TIME Almanac 1993.iso / time / 071089 / 07108900.012 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1992-09-23  |  2.0 KB  |  42 lines
  1.                                                                                 BUSINESS, Page 45A Raider's Days Of Reckoning
  2.  
  3.  
  4. Nearly everybody wants a crack at Paul Bilzerian
  5.  
  6.  
  7.     Just when corporate raider Paul Bilzerian seems to have hit
  8. rock bottom, his fall from grace goes even farther. Last month
  9. Bilzerian, 39, was convicted by a Manhattan jury on nine counts
  10. of securities fraud, which carry a potential 45-year prison
  11. sentence and $2.25 million in fines. Then last week the
  12. Securities and Exchange Commission filed a civil lawsuit
  13. accusing him of illegal stock transactions involving seven
  14. companies, including his 1988 takeover of Singer. The charges
  15. range from lying to the SEC about how he financed his raids to
  16. trying to hide the number of shares he owned. In its suit, the
  17. SEC asks for repayment of more than $31 million in allegedly
  18. illegal profits. While denying the new charges, Bilzerian last
  19. week resigned as chairman of Singer, a post he had held for just
  20. 18 months.
  21.  
  22.     The SEC accuses four of Bilzerian's associates of helping
  23. him conceal his financial dealings. Three of them, including
  24. shopping-mall magnate Edward DeBartolo Sr. of Youngstown, Ohio,
  25. have already settled without admitting guilt.
  26.  
  27.     Bilzerian is leaving Singer, a defense contractor that
  28. manufactures weapons-control systems, in poor financial shape.
  29. To pay off more than $1 billion he borrowed to acquire the
  30. company, Bilzerian sold eight of the company's twelve divisions.
  31. A group of 9,000 retirees has filed a $235 million lawsuit
  32. against the company, accusing Bilzerian of plundering Singer's
  33. pension plan. The U.S. Government is suing the company for
  34. defense-contract fraud, seeking $231 million in damages.
  35.  
  36.     None of that has slowed construction on Bilzerian's new
  37. eleven-bedroom, 21-bath house in an exclusive suburb north of
  38. Tampa. Expected to cost as much as $10 million, the
  39. 36,866-sq.-ft. home will include a basketball court complete
  40. with bleachers and electronic scoreboards.
  41.  
  42.